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鐵礦石價格下跌成必然:需求不振供應預期增長

時間:2015-1-27 9:44:08

   因鐵礦石跌幅呈擴大趨勢,國際機構標準普爾評級公司和高盛均調降鐵礦石價格預估,下調幅度在17.5%~23.5%之間。業內分析認為,在需求不振、供應預期增長之下,未來鐵礦石延續下行趨勢成為必然。

  標準普爾評級公司(下稱“標普”)1月21日發布的報告將2015~2016年鐵礦石價格預估從85美元/噸下調至65美元/噸;高盛則將2015年鐵礦石價格預期從80美元/噸下調至66美元/噸,將2016年鐵礦石價格預期從79美元/噸下調至61美元/噸。
  長江證券1月26日發布的研報表示,年初至今“鋼弱礦強”局麵疊加貿易商高庫存壓製鋼廠出貨,前期尚可的鋼廠盈利近期呈連續下滑狀態,迫使鋼廠檢修增多,“鋼弱礦強”將轉換為“鋼強礦弱”狀態。
  多位業內人士認為,當前北方地區基礎設施建設大部分停工,“北材南下”也因價差越來越小而難度加大,在鐵礦石下遊需求不斷惡化,而供應預期增加的背景之下,鐵礦石下行趨勢將成為必然。
  安信證券也認為,從基本麵看,在投資增速繼續下滑之下,鋼材下遊需求依然較為疲軟,而相關品種供給端收縮幅度較為有限。隨著海外礦山加大低成本礦投放力度,近期港口鐵礦石去庫存速度明顯放緩,鐵礦石下行壓力仍相對較大。
  1月19~23日,礦石現貨指數單周環比下跌2.23%,其中進口硫鐵下跌3.58%,國產礦下跌0.24%。
  值得注意的是,對鐵礦石價格預估的下調勢必影響礦業公司股票的評級。據巴西《聖保羅報》1月24日報道,標普日前將巴西礦業巨頭淡水河穀(VALE)的信用評級從“A-”下調為“BBB+”,高盛也將淡水河穀在紐交所上市的股票從“購買”級別降為“持有”級別。1月23日淡水河穀股價應聲暴跌9.67%。
  標普認為,國際市場上鐵礦石價格大幅下跌,而淡水河穀維持著大規模的投資計劃,運行成本也居高不下,這意味著它的經營狀況在未來兩年內將會出現不穩定因素。高盛則強調,鐵礦石價格下跌是其不推薦購買淡水河穀股票的主要原因。