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11月份國內鋼材市場分析及後市預測

時間:2014-12-2 15:47:51

  一、市場回顧分析 

  上旬受APEC限產影響,硫鐵鋼廠減產幅度超出預期,但受季節性需求淡季影響,除特鋼市場小幅上漲外,其它鋼材品種整體弱勢平穩;中旬北方鋼廠陸續複產,鋼市供應壓力增大,螺紋鋼、礦石期貨破位大跌,現貨市場成交清淡,多數地區市場價格小幅回調。截止28日,省內市場三級螺紋鋼價格2810-2830元/噸,較上月末下跌20元/噸;厚規格熱卷價格2960-3000元/噸,較上月末下跌20元/噸;中板價格2930-3000元/噸,較上月末下跌50元/噸;H型鋼中小規格價格2950-2980元/噸,較上月末上漲20元/噸;普通大規格價格2820-2850元/噸,較上月末下跌30元/噸;45#鋼價格2900-2930元/噸,較上月末上漲70-80元/噸。
  二、市場走勢預測 
  10月份宏觀經濟數據仍低於預期,固投、房地產投資和規模工業增加值等主要指標增速繼續放緩,反應國內經濟結構性調整仍將持續,經濟增速仍有下行壓力。12月鋼廠檢修複產,供給會逐步釋放;普氏指數跌破70美元,礦石期貨進入“4”時代,鋼價成本支撐進一步減弱;螺紋鋼期貨逼近2400元/噸,貼水幅度達500元/噸,反應資本市場繼續看空現貨市場;主導鋼廠對後市謹慎,12月價格小幅下調;北方氣溫降低,北材南下增多,南方市場壓力增加;10月份起發改委陸續批複基建額度近8500億,但政策落實傳導至鋼市需要時間,短期內實質性利好拉動有限。綜合來看,短期內下遊行業增速將保持慣性回落趨勢,加上季節性因素影響,鋼材需求仍將延續萎縮態勢,且臨近年底資金麵趨緊,預計12月份國內鋼市將繼續震蕩回落。
  三、影響國內鋼市運行的因素: 
  1、宏觀經濟數據增速回落,經濟下行壓力仍存。11月匯豐PMI初值為50%,低於預期並創下6個月新低;10月份CPI同比漲幅1.6%,與上月持平;PPI數據同比下降2.2%,環比下降0.4%,連續32個月負增長。10月份全國規模以上工業增加值同比增長7.7%,較上月下降0.3個百分點。10月份全社會發電量同比增1.9%,較上個月下跌2.2個百分點,創近5個月新低。從經濟數據來看,目前國內經濟結構性調整仍將持續,經濟增速仍有下行的壓力。
  2、用鋼行業增速繼續下行,後期需求不樂觀。1-10月全國固定資產投資同比增長15.9%,增速較1-9月回落0.2個百分點,製造業投資增速回落0.3個百分點至13.5%,房地產投資繼續下滑0.1個百分點至12.4%。1-10月房屋新開工麵積同比下降5.5%;1-10月份全國造船完工2847萬載重噸,同比下降18.2%。1-10月份汽車產銷量增速分別回落至7.9%和6.6%。受季節因素影響,北方氣溫驟降,市場需求將逐漸陷入停滯狀態,且匯豐11月PMI初值僅為50%,連續下降表明此前的限產在加速製造工業經濟走弱,下行壓力較大,後期繼續製約鋼鐵需求的釋放。
  3、鋼鐵產量繼續小幅下滑。國家統計局數據,1-9月份我國粗鋼累計產量為61985萬噸,同比下降1.4%;其中10月份粗鋼產量為5960萬噸,同比下降6.2%;11月中旬全國粗鋼日產量為164.21萬噸,旬環比增加0.44%。雖然終端需求轉弱,但上遊鋼廠減產依然不明顯,在絕大多數鋼廠盈利麵仍較好的情況下,鋼廠生產熱情偏高。特別是目前線螺等建築鋼材資源嚴重缺貨,各大相關鋼廠更是全力生產,因此現貨市場低庫存現象難持續,淡季供應壓力仍存。
  4、原料市場弱勢震蕩,鋼價支撐減弱。11月份,鐵礦石價格震蕩下跌,煤、焦市場持穩運行。21日鐵礦石普氏指數69.75美元,跌破70美元大關,截止27日本月均價為73.51美元,環比下跌6.87美元。山西二級冶金焦主流出廠860元/噸,與10月底持平。截止11月21日,全國41個主要港口鐵礦石庫存量約為10805萬噸,較上周增加62萬噸。目前進口礦市場“看空”情緒彌漫,近期鐵礦石期貨主力合約先是跌停,隨後又是一波大跌,屢刷新低,港口現貨價也是不斷下跌。
  5、鋼材社會庫存繼續回落。截止11月21日,全國主要市場五大鋼材品種社會庫存量為984.28萬噸,較上周減少16.48萬噸,較去年同期減少366.87萬噸,鋼材庫存自2009年8月以來首次跌破1000萬噸關口,處於最近5年多來的最低水平。目前全國主要城市螺紋鋼庫存為399.07萬噸;線材庫存總量為86.28萬噸;熱軋庫存總量為256.14萬噸;冷軋庫存總量為143.94萬噸;中板庫存總量為98.85噸。
  6、主導鋼廠對後市謹慎,下調冷係產品價格。寶鋼、首鋼、鞍鋼、武鋼和河鋼均下調冷卷價格50-100元/噸,目前鋼廠冷係產品訂單組織不順,銷售壓力較大,加之市場價格持續下跌,主導鋼廠對後市預期趨於謹慎。